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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 062491 / 0624203.000 < prev    next >
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Text File  |  1995-02-24  |  1.6 KB  |  46 lines
  1. <text id=91TT1380>
  2. <title>
  3. June 24, 1991: Business Notes:Financial Fiascos
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. June 24, 1991  Thelma & Louise                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 41
  13. Business Notes
  14. FINANCIAL FIASCOES
  15. A Mess Beyond Our Measure
  16. </hdr><body>
  17. <p>     If you thought the savings and loan disaster couldn't get much
  18. worse, well, think again. In the gloomiest assessment of the
  19. megamess yet, U.S. Comptroller General Charles Bowsher said last
  20. week the Resolution Trust Corporation, which is handling the
  21. bailout, was in such disarray that government accountants cannot
  22. even audit its books. That means Washington has no clear idea
  23. of how much the bailout will ultimately cost as the RTC shuts
  24. more than 1,000 bankrupt S&Ls and sells off real estate and
  25. other assets.
  26. </p>
  27. <p>     There is little doubt, however, that the price tag is
  28. going up. While the Bush Administration has earmarked $130
  29. billion for the bailout, Bowsher said the RTC will require at
  30. least $150 billion as depressed real estate markets slash the
  31. value of RTC holdings. When interest charges are included, the
  32. final cost of the cleanup could approach $500 billion over the
  33. next 40 years.
  34. </p>
  35. <p>     Bowsher warned that taxpayers may also have to bail out
  36. the banking industry if Washington cannot agree on how to
  37. replenish the dwindling Federal Deposit Insurance Corporation
  38. fund. It could lose more than $23 billion over the next two
  39. years as the commercial real estate depression causes hundreds
  40. of shaky banks to fail.
  41. </p>
  42.  
  43. </body></article>
  44. </text>
  45.  
  46.